Robinhood plante sa tente à Dubaï : la crypto grand public s'installe aux portes du Maghreb, sans la Tunisie

Dix. C'est le nombre de classes d'actifs que Robinhood pourra proposer à ses futurs clients du Moyen-Orient, crypto comprise.

Le 22 octobre, la plateforme américaine d'investissement grand public a annoncé avoir obtenu l'autorisation de l'Autorité des services financiers de Dubaï (DFSA) pour proposer son offre depuis le Dubai International Financial Centre (DIFC), la zone financière de l'émirat.

Selon le communiqué de Robinhood, l'entreprise offrira la négociation et la conservation sur l'ensemble des dix classes d'actifs approuvées par la DFSA, parmi lesquelles les actions, les cryptoactifs, les fonds indiciels cotés et les jetons d'investissement. Le lancement de la gamme de produits est prévu pour 2027.

Ce que Robinhood vient de décrocher

Robinhood n'est pas n'importe quel acteur. C'est l'application qui a popularisé, aux États-Unis, l'investissement sur téléphone, sans frais de courtage, pour toute une génération de petits épargnants. Elle propose aussi depuis des années l'achat et la vente de cryptomonnaies.

En choisissant le DIFC comme siège régional, l'entreprise s'installe dans l'un des centres financiers les plus actifs de la région. Les opérations seront dirigées sur place par Salah Kaddoura, président de Robinhood pour la région MENA, à la tête d'une équipe locale appelée à grandir.

Le patron de Robinhood, Vlad Tenev, présente le DIFC comme l'un des centres financiers les plus importants au monde. Salah Kaddoura parle, lui, d'une demande « immense » dans la région pour des outils financiers modernes et accessibles.

Le Golfe, nouvelle capitale de la finance numérique

Cette annonce s'ajoute à une longue liste. Depuis plusieurs années, Dubaï et Abou Dhabi multiplient les cadres réglementaires dédiés aux actifs numériques et attirent plateformes d'échange, sociétés de conservation, émetteurs de stablecoins et fonds spécialisés.

La recette est connue : des règles claires, des régulateurs qui délivrent des licences au lieu d'interdire, une fiscalité attractive et une volonté politique affichée de faire de la région un carrefour entre l'Asie, l'Europe et l'Afrique.

L'arrivée de Robinhood ajoute une pièce importante au puzzle. Jusqu'ici, la crypto dans le Golfe s'adressait surtout à des investisseurs avertis et à des plateformes spécialisées. Avec une application grand public de cette notoriété, c'est le petit épargnant qui est visé.

Et la Tunisie dans tout ça ?

Pour la Tunisie, l'annonce agit comme un miroir.

Chez nous, les cryptoactifs ne sont pas reconnus comme moyen de paiement, et la réglementation des changes encadre strictement la détention d'avoirs à l'étranger. Aucune plateforme d'échange n'est agréée localement. Le sujet reste, au mieux, dans une zone grise, et pour la Banque centrale, hors du cadre légal.

Résultat : ceux qui veulent investir dans les actifs numériques le font par des plateformes étrangères, souvent sans protection, ou renoncent.

Robinhood vise explicitement la région MENA. Mais le communiqué ne détaille pas quels pays seront servis ni qui pourra ouvrir un compte. Il est très peu probable qu'un résident tunisien puisse, demain, alimenter un compte Robinhood depuis Tunis, compte tenu des contraintes de change.

En revanche, la diaspora tunisienne installée dans le Golfe, nombreuse dans les métiers de la finance, de l'ingénierie et de la santé, pourra très probablement y accéder si elle remplit les conditions d'éligibilité de la plateforme.

Les talents suivent les règles claires

C'est peut-être là le vrai sujet.

Quand un acteur comme Robinhood ouvre un siège régional, il recrute : juristes spécialisés, ingénieurs, analystes conformité, spécialistes du marketing en arabe et en français. Les profils maghrébins, bilingues ou trilingues, sont recherchés.

Les jeunes Tunisiens formés dans nos écoles d'ingénieurs et nos facultés de gestion ont toutes les compétences pour occuper ces postes. Mais ils les occuperont à Dubaï, pas à Tunis.

Chaque fois qu'une place financière régionale se dote d'un cadre clair pour la finance numérique, elle aspire une partie de ces talents. La Tunisie, faute de cadre, ne peut ni les retenir ni attirer les entreprises qui les emploieraient.

Ce n'est pas une ruée vers l'or, mais…

Il faut cependant garder la mesure.

Le lancement de Robinhood au Moyen-Orient n'est prévu qu'en 2027. D'ici là, les conditions précises, la liste des produits, les frais et les pays éligibles restent à préciser. Rien ne garantit que l'offre crypto sera aussi large qu'aux États-Unis.

Il faut aussi rappeler que l'investissement en cryptoactifs reste très risqué. Les cours sont volatils, comme l'a encore montré ces derniers jours le passage du bitcoin sous les 80 000 dollars. Une application simple et ludique ne réduit pas ce risque : elle le rend seulement plus accessible.

Enfin, la Tunisie n'a pas à copier Dubaï. Les deux économies n'ont ni la même taille, ni les mêmes réserves, ni les mêmes contraintes. Mais elle peut s'en inspirer sur un point : la clarté. Un cadre, même prudent, même restrictif, vaut mieux qu'un vide juridique où ni les citoyens ni les entreprises ne savent ce qui est permis.

Ce que Tunis pourrait faire

Plusieurs pistes reviennent régulièrement dans le débat tunisien : un bac à sable réglementaire pour tester des services d'actifs numériques sous surveillance, une définition légale claire des cryptoactifs, des règles de lutte contre le blanchiment adaptées, et un dialogue structuré entre la Banque centrale, le Conseil du marché financier et l'écosystème.

Rien de tout cela ne suppose d'ouvrir les vannes. Il s'agit simplement de sortir de l'ambiguïté.

Pendant que le Golfe délivre des licences, le Maghreb débat encore de savoir si la crypto existe. Au souk du jasmin, on dirait que le client ne fait pas la queue devant la boutique fermée : il va chez le voisin.